¡Alivio de sanciones! ¿Qué cambia esto para los negocios? 🤔📈
EE.UU. otorgó a Venezuela licencias generales por seis meses. ¿Cómo vemos el impacto económico del alivio de sanciones en el corto-mediano plazo? Frente a la incertidumbre, una máxima: ¡Planifícate!
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Hace un mes, como parte de acuerdos políticos parciales entre el gobierno y la oposición, Estados Unidos otorgó a Venezuela nuevas licencias generales por seis meses que permiten exportaciones de petróleo, minería y gas. Las medidas también incluyeron permitir transacciones con el Banco Central de Venezuela y el Banco de Venezuela y la posibilidad de que ciudadanos estadounidenses participen en el mercado secundario de bonos venezolanos. Sin embargo, el levantamiento de estas sanciones sigue siendo temporal, parcial y condicionado a que se establezcan los derechos políticos y las garantías electorales acordadas. De no cumplirse esto, las sanciones podrían regresar en abril.
Ante la incertidumbre, en Ecoanalítica proyectamos tres posibles escenarios para la economía en 2024. Entonces, ¿cómo vemos el impacto económico del levantamiento temporal de las sanciones en el corto y mediano plazo?
Tres escenarios para 2024
Primero, a pesar del alivio, será difícil contrarrestar el escenario negativo de finales de este año. Aunque el consumo puede tener mayor dinamismo, esto difícilmente cambiará el resultado del año: que desde Ecoanalítica esperamos sea una variación del PIB cercana al 0%.
Sin embargo, las nuevas licencias podrían cambiar el escenario económico para 2024: esperamos un mayor gasto público y un aumento gradual de la producción de petróleo, que en cualquier caso difícilmente alcanzará el millón de barriles antes de 2025.
En nuestro primer escenario, tras los importantes cambios antes mencionados, se renueva la licencia y el país avanza hacia un crecimiento del PIB cercano al 10% en 2024: más del doble de lo que esperábamos si se mantuviera el status quo. Si bien este crecimiento es considerable, proviene de una base muy baja, ya que la economía de Venezuela necesitaría crecer alrededor del 360% para recuperar su tamaño anterior a la crisis.
Un escenario intermedio implica volver al status quo de 2023 –con sólo algunas licencias restrictivas para empresas como Chevron– si las nuevas licencias no se renuevan después de abril. Antes del alivio de las sanciones, esperábamos un crecimiento del PIB de alrededor de 5% en 2024.
Un tercer escenario implica un aumento de la presión política sobre el país si el gobierno no cumple con sus acuerdos de Barbados. Estados Unidos podría, por ejemplo, eliminar incluso la licencia original de Chevron. En el pasado, cuando Donald J. Trump se retiró del acuerdo nuclear con Irán, Estados Unidos profundizó su régimen de sanciones después de un deshielo. Este escenario nos volvería a dar niveles de crecimiento muy bajos o incluso una posible contracción.
Por ello, en 2024 se hace imprescindible una planificación estratégica y una delineación de escenarios para afrontar los desafíos que el próximo año conlleva. Es imperativo que las empresas tracen distintos escenarios que les permitan adaptarse a las fluctuantes dinámicas políticas y económicas.
Seis claves para planificarte estratégicamente
Define tu pregunta clave: Identifica el problema central alineado con objetivos estratégicos -intrínsecos del negocio-, como prever cómo el crecimiento del PIB -asociado fundamentalmente a la evolución de las sanciones- impactará en el comportamiento y demanda de clientes en el 2024.
Identifica factores clave e incertidumbres: Reconoce variables de alto impacto y certeza (factores clave) como competencia y regulación en tu sector, y variables de alto impacto pero baja certeza (asociados a temas externos a la empresa) como la incidencia de resultados electorales inesperados en la demanda. Para este tipo de análisis el uso de herrramientas como el PESTEL puede ser clave.
Desarrolla la lógica de escenarios: Armar toda tu planificación dependiendo de un sólo escenario puede ser un grave error. Por esa razón, construye narrativas que describan cómo los factores clave y las incertidumbres, mencionados en el punto anterior, pueden incidir en tus resultados. Para este fin puedes usar métodos como análisis morfológico o de impacto cruzado.
Redacta historias de escenarios: Proporciona descripciones detalladas de cada escenario futuro con los supuestos, impulsores y consecuencias subyacentes. Trazar escenarios con variaciones de +/- 20% entre el resultado optimista y el pesimista es una de las reglas generales en la construcción de escenarios en entornos de alta incertidumbre, como el venezolano.
Analiza implicaciones de los escenarios: Extrae ideas de los escenarios para responder la pregunta central y evalúa las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de cada escenario utilizando herramientas como el análisis FODA.
Traduce ideas en acción: aplica conocimientos a decisiones estratégicas, define visión, misión, valores, objetivos, estrategias y tácticas. Utiliza herramientas como backcasting para diseñar y probar planes de acción, adaptándolos a circunstancias cambiantes, incluidas dinámicas de revisiones trimestrales de los escenarios.
Recomendaciones
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Ante el levantamiento de sanciones, ¿qué podemos esperar ahora? ¿Qué rol podría jugar la deuda de Venezuela ahora, que es alrededor de 200% del PIB? ¿En cuánto se están valorando los bonos? Nuestros economistas Asdrúbal Oliveros y Jesús Palacios Chacín lo discuten en una nota para Caracas Chronicles.
En un episodio de su podcast Tertulia y Dinero, nuestro director Asdrúbal Oliveros explica el levantamiento de sanciones y qué podemos esperar para el año que viene: